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财联社 12 月 31 日讯（裁剪 潇湘）在本年 11 月好意思国大选着力揭晓后，特朗普再次当选好意思国总统的音讯，不错说马上点火了好意思国金融市集的关注。

投资者对好意思国下一届政府缩短税收和减少监管的出路抓乐不雅魄力，合计这将有助于开释企业的活力，促进经济增长。不外，不少东谈主也对一些潜在的风险身分抒发了担忧，举例加征关税可能会加重外洋贸易摩擦，鉴别侨民战略则可能会影响劳能源市集的自如性。

而在新的一年行将到来之际，高盛首席经济学家 Jan Hatzius 偏执共事 Alec Phillips、David Mericle 等东谈主，就 2025 年可能影响市集的一些关节主题列出了十个具体的问题和谜底。

Hatzius 和他的分析师团队宣称，他们的这份题为《好意思国经济分析：2025 年的 10 个问题》的论说，处理了客户为新的一年作念好准备所需的最关节问题及谜底，尤其是在特朗普 2.0 期间——其战略注定将与拜登 - 哈里斯政府期间大相径庭。

论说涵盖了从经济增长和劳能源市集到好意思联储战略以及特朗普的经济和侨民议程等主题。高盛分析师们强调，插足新的一年，好意思国经济基本面瞻望将保抓矜重，但他们教导称，特朗普第二任期内围绕战略振荡和地缘政事风险的不慑服性，可能会对出路酿成影响。

以下是高盛分析师们提倡的十个关节问题，以及他们脚下对此给出的谜底：

①好意思国来岁 GDP 增速是否会向上一致预期？

高盛：Yes

高盛分析师瞻望，好意思国 2025 年第四季度 GDP 的增速将为 2.4%，高于一致预期的 2%，主要受坚毅的亏损支拨、坚毅的内容收入增长和健康的生意投资鞭策。

②好意思国亏损支拨的增长会超出共鸣预期吗？

高盛分析师瞻望好意思国 2025 年亏损支拨将增长 2.3%，与往年趋势一致。其中几个主要入手身分包括健康的劳能源市集和资产效应。瞻望这些身分在 2025 年仍将保抓矜重。

③好意思国劳能源市鸠合持续疲软吗？

高盛：NO

高盛分析师强调，天然好意思国劳能源市集较往年略有疲软，但从历史和外洋表率来看，劳能源市集还是坚毅。

④剔除关税影响后的中枢 PCE 通胀率是否会低于 2.4%？

高盛：YES

高盛分析师瞻望，到 2025 年底，好意思国通胀率将持续朝着好意思联储 2% 的经营回落，剔除关税影响下的中枢 PCE 物价瞻望将回落至 2.1%。要是计入关税，通胀率则可能位于 2.4%。 他们指出，薪资压力降温、追逐型通胀缓解以及金融行状自如是这一出路的主要入手身分。

⑤好意思联储是否会再降息至少 50 个基点？

高盛分析师瞻望，好意思联储将在 2025 年再鞭策三次降息，可能分手在 3 月、6 月和 9 月。

⑥ FOMC 对中性利率的预期中值是否会从 3% 升至至少 3.25%？

高盛分析师瞻望好意思国联邦公开市集委员会将在 2025 年持续上调对中性利率的预期。

⑦当选总统特朗普是否会试图罢免好意思联储主席鲍威尔或将其降职？

尽管特朗普与好意思联储之间可能存在殷切相干，但高盛分析师瞻望当选总统特朗普不会试图排除好意思联储主席鲍威尔的职务。

⑧好意思国净侨民会变成负数吗？

不外，高盛分析师瞻望，净侨民东谈主数将下滑至每年约 75 万东谈主，一齐由得到授权的正当侨民构成，而行恶侨民东谈主口则可能将省略保抓不变，因为鉴别出境的侨民数目对消了流入的数目。

⑨白宫会征收大王人关税吗？

高盛分析师瞻望，当选总统特朗普将晋升中国商品和汽车入口的关税，但合计对统共入口商品大王人征收关税的可能性不大。

⑩国会是否能有劲地减少赤字？

高盛分析师们瞻望近期内不会出现存意旨的赤字削减 ......

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